はじめに
高配当ETFは、配当金という安定収入を得られることから、特に初心者や退職後の投資先として人気があります。
「保有しているだけでお金が入ってくるなんてお得」と感じる人も多いでしょう。
しかし、表面上の“高い利回り”の裏には、見落としがちなリスクや注意点が潜んでいます。
場合によっては、資産を減らしてしまう原因にもなりかねません。
この記事では、高配当ETFに投資する際に知っておくべき具体的なリスクと注意点を初心者向けにわかりやすく解説します。
高配当ETFの主なリスク
1. 減配リスク
高配当ETFは、構成銘柄からの配当金を原資として分配されます。
そのため、企業の業績が悪化すると配当が減る「減配」の可能性があり、それがETF全体の利回りに影響します。
特に景気の悪化や金融ショック時には、連鎖的に複数企業が減配するケースもあります。
2. 業種の偏りによるセクターリスク
高配当ETFは、配当利回りの高い企業に投資するため、エネルギー、金融、通信、公益など一部の業種に偏りがちです。
これにより、特定セクターの不調がETF全体に大きなダメージを与えることもあります。
例：エネルギー価格が急落 → エネルギー株中心のETFが大幅下落
3. 為替リスク（米国ETFの場合）
米国ETFに投資する場合、ドル建てでの取引・配当受取となるため、円高が進むと配当の価値が目減りします。
また、ETF自体が好調でも、為替の影響で実質のリターンが低下することも。
4. 株価の成長性が限定的
高配当ETFは安定性を重視するため、成長株ではなく成熟企業が中心になります。
そのため、キャピタルゲイン（株価上昇による利益）は控えめになりがちです。
「資産を大きく増やしたい」という人には、物足りなさを感じる可能性があります。
5. 税金の負担が継続的に発生
高配当ETFから得られる配当金には、毎回課税（国内：約20%）が発生します。
再投資をせずに受け取ることで複利効果が薄れ、さらに税金で手取りが減るという構造です。
また、米国ETFの場合は、外国税（米国10%）との二重課税になる点も注意が必要です。
6. 表面利回りのワナ
一部のETFは、配当利回りが一時的に極端に高くなることがあります。
これは、株価が大きく下落した結果、見かけ上の利回りが高くなっているケースが多く、実際の収益性が高いとは限りません。
高利回り＝高リスクと考え、利回りの理由を調べる習慣が大切です。
高配当ETFを購入する前のチェックポイント
✅ 過去の配当実績
安定して配当を出し続けているか？減配が頻繁に起きていないか？
数年単位の配当履歴を確認しましょう。
✅ 経費率（信託報酬）
運用コストが高いと、手取り収益が減ってしまいます。
似たようなETFがある場合は、経費率が低い方が効率的です。
✅ 組み入れ銘柄と業種バランス
特定業種への偏りが強すぎないか？
ETFの構成内容は運用会社の公式ページで確認できます。
✅ 投資目的との一致
配当収入を得るのが目的なのか？
それとも、長期的に資産を増やすのが目的なのか？
目的によって、そもそも高配当ETFが適していない場合もあります。
まとめ
高配当ETFは、資産運用の中で「安定収入を得る手段」として非常に魅力的な商品です。
しかし、配当金というメリットの裏には、減配・業種リスク・為替リスク・課税負担などのリスクが潜んでいます。
重要なのは、「利回りが高い＝優秀」ではないということ。
利回りだけに目を奪われず、中身を理解して納得してから購入することが、後悔のない投資への第一歩です。
リスクを正しく理解したうえで、あなたのライフスタイルに合った資産運用を目指しましょう。
